我们预计，西安合金管2011-2015年，西安合金钢管炼焦精煤产量分别为4.9亿吨、5.2亿吨、5.4亿吨、5.6亿吨和5.8亿吨，同比分别增长4.9%、4.9%、4.4%、4.4%和3.6%。而2011-2015年炼焦精煤需求量分别为5.4亿吨、5.7亿吨、6亿吨、6.3亿吨和6.6亿吨，同比皆增长5%。炼焦煤需求量远大于供给量，我们的调查显示，炼焦煤增量匮乏使得中国炼焦煤将处于持续供不应求状态,需要大量进口来平衡。需要大量进口炼焦煤来平衡。我们预计，2011-2015年，炼焦煤进口量分别为4900万吨、5200万吨、5800万吨、6500万吨和7500万吨。整体判断，“十二五”期间，生铁的增速虽然下降，但是炼焦煤的供给增速下降更多，国内炼焦煤将处于持续供不应求状态。
　　随着气温下降，煤炭需求持续增加。上周大同动力煤上涨5元/吨，太原动力煤上涨10元/吨，其他地区动力煤价格均保持稳定。值得注意的是，上周部分地区炼焦煤价格开始上涨，平顶山焦煤上涨20-50元/吨，开滦焦精煤上涨30元/吨。

　　我们的调查显示，目前，中国炼焦煤新增产能较少。由于中国炼焦煤资源极其有限，新增煤矿主要是动力煤，炼焦煤原煤产量占中国原煤产量比例一直处于下降中，从2005年的39%下降至2010年的33%。未来煤炭增量主要是动力煤，炼焦煤增量极其有限。

　　在近期现货价格上涨的推动下，炼焦煤企业的煤价有了上涨动力。国内炼焦煤进口量逐渐增多，国际市场与国内炼焦煤市场也将逐渐接轨。我们预计，2011年度炼焦煤价格上涨大约100元/吨。