8月份工业增加值单月同比增长13.9%，较7月份的13.4%小幅增长，工业增加值同比增长幅度，自3月连续下降以来，首次出现上涨，工业生产情况略有好转，这也和近期公布的PMI(中国制造业采购经理指数，8月份为51.7%，比上月上升0.5个百分点)连续数月来止跌反弹的情况相对应。8月份的工业增加值同比增长的提高，主要来自重工业的增长，重工业和轻工业的表现和7月份相反，8月重工业同比增长从13.3%上升至14.2%，而轻工业同比增速小幅下滑，从13.5%下降至13.1%。

　　生产止跌反弹

　　8月份，在固定资产投资下滑趋缓的情况下，基础原材料的生产下滑趋势得到缓和，水泥、生铁、钢材的产量均较7月增长，粗钢的下滑趋势也较上月有所缓和。中央和地方的固定资产投资趋势出现分化，中央项目同比增速高于上月，而地方项目略有下滑。在固定资产投资和房地产投资增幅双双下滑的情况下，行业增长的分化明显，黑色金属冶炼加工、交运设备、通信电子、电热力供应等，扭转前期生产增速不断下滑的颓势，同比增速较上月不同幅度上涨，纺织、非金属矿物制品则继续保持上月增长趋势。化学原材料、通用设备和电气设备行业增速下滑。

　　固定资产投资增速趋于平稳，8月同比增长24.8%，虽然略低于7月的24.9%，但是下降幅度明显减小。其中，中央项目1.12万亿元，同比增速11.4%，比7月的10.4%高出1个百分点，而地方项目增速则较上月略有下滑，8月地方项目累计12.98万亿元，同比增长26.1%，低于上月的26.3%，地方投资增速继续下滑。

　　未来下降空间有限

　　在经历了前期的生产扩张后，目前制造业处于主动去库存阶段。从前期公布的PMI数据可以看出，8月份制造业企业库存继续下降，受订单增长的拉动，生产止跌反弹。在企业去库存的需求背景下，工业品出厂价格增速继续下滑，由于原料购进的意愿并不强烈，原材料、燃料和动力购进价格指数下降幅度仍旧高于工业品出厂价格指数。

　　从工业产量来看，上游产业中，天然原油产量1743万吨，增长6.5%，能源生产与7月相比略有上升，而钢铁产量回落态势趋缓，除粗钢继续下滑外，生铁和钢材产量都止跌回升。粗钢产量为5164万吨，较7月的5174万吨减少10万吨，同比下降1.1%;生铁产量4884万吨，较7月增加126万吨，同比增速也从7月的-1.9%上升至-0.9%，下降趋势有所缓和。而钢材产量为6968万吨，同比增长11.5%，明显高于7月份的同比9.7%。8月发电量3903亿千瓦时，在7月份止跌企稳后，同比增速继续回升，为12.6%。8月水泥产量1.67亿吨，同比增长12.8%，增速放缓。